Bitcoin subió 37% desde julio: las cuatro razones que explican el rally, según los analistas

Después de un primer semestre para el olvido, bitcoin encadenó desde agosto uno de sus repuntes más marcados del año: pasó de cerrar julio en US$62.899 a operar por encima de los US$86.500 en las últimas horas, una suba acumulada del 37%. Repasamos qué hay detrás del movimiento, según brokers y analistas del sector.

Resumen: la magnitud del rally

• Bitcoin cerró julio de 2026 en US$62.899, muy por debajo de los US$87.647 con los que había arrancado el año.

• Desde entonces, la criptomoneda subió 37% y opera actualmente por encima de los US$86.500.

• Pese al repunte, el precio actual todavía se ubica un 49% por debajo del máximo histórico de US$126.198, registrado en octubre de 2025.

• Un informe del bróker argentino Inviú identifica una convergencia de factores detrás del movimiento: regulatorios, técnicos y de flujo de capital.

• El analista cripto Lark Davis destaca, en particular, un fenómeno técnico conocido como short squeeze, que aceleró la suba en cuestión de días.

• El mercado logró asimilar dos eventos que en principio eran bajistas —la suba de tasas de la Fed y el fracaso de la Ley CLARITY en el Senado de EE.UU.— sin que se produjeran caídas significativas, lo que despejó el camino para nuevas compras.

De los mínimos del año a un repunte que sorprendió a los propios analistas

El desempeño de bitcoin durante buena parte de 2026 había sido, hasta julio, decididamente negativo: la criptomoneda llegó a perder terreno de forma sostenida desde el arranque del año, cuando cotizaba en US$87.647, hasta tocar un piso de US$62.899 el 31 de julio. El quiebre de tendencia se produjo en agosto y se profundizó en las últimas semanas de septiembre, hasta llevar al activo a operar por encima de los US$86.500, prácticamente en la zona en la que había comenzado el año.

Conviene poner el movimiento en perspectiva: pese a la magnitud del rally —37% en apenas dos meses—, bitcoin todavía cotiza casi 49% por debajo de su máximo histórico de US$126.198, alcanzado en octubre de 2025. Es decir, el repunte recuperó terreno perdido, pero está lejos de representar un nuevo récord.

Las cuatro razones detrás del rally

1. El mercado "digirió" dos malas noticias sin sufrir grandes caídas. Según el analista cripto Lark Davis, dos eventos que en teoría deberían haber presionado el precio a la baja —una suba de tasas de la Reserva Federal y el fracaso de la Ley CLARITY en el Senado de Estados Unidos, una normativa que buscaba dar mayor claridad regulatoria al sector cripto— terminaron teniendo un efecto contrario al esperado. Davis sostiene que ambos factores ya estaban, en gran medida, descontados por el mercado antes de concretarse. Una vez que ocurrieron sin generar caídas relevantes, los inversores pudieron "asimilar y dejar atrás las malas noticias", lo que despejó el camino para que el precio retomara una tendencia alcista.

2. Un short squeeze que aceleró el movimiento. Davis identifica también un fenómeno técnico clásico de los mercados de criptomonedas: había una gran cantidad de posiciones "en corto" —apuestas a que el precio bajaría— acumuladas justo por encima de los US$82.700. Cuando bitcoin logró perforar ese nivel, esas posiciones empezaron a liquidarse en cascada: los operadores que habían apostado a la baja se vieron obligados a comprar bitcoin en el mercado spot para cerrar sus posiciones y limitar pérdidas, lo que generó una demanda adicional que empujó el precio todavía más arriba, en una dinámica que se retroalimenta a sí misma.

3. Normalización regulatoria y avance de los ETF. Un informe del bróker argentino Inviú apunta a un tercer factor de fondo: la normalización del marco regulatorio en Estados Unidos y el avance sostenido de los fondos cotizados (ETF) de bitcoin, que facilitan el acceso de inversores institucionales al activo sin necesidad de comprarlo directamente. Ambos elementos, según el informe, contribuyeron a sostener un renovado apetito por el riesgo entre los inversores.

4. Un contexto de tasas altas que, paradójicamente, también empujó al oro. El repunte de bitcoin se dio en simultáneo con una escalada de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que llegaron a tocar máximos desde 2007. En principio, tasas más altas deberían restarle atractivo a los activos de riesgo como bitcoin, en favor de la renta fija. Sin embargo, parte de los analistas interpreta el fenómeno como una búsqueda de cobertura frente a la persistencia de la inflación y la incertidumbre sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense —la misma lógica que impulsó en paralelo al oro, considerado tradicionalmente un refugio de valor—, con bitcoin funcionando para parte del mercado como una suerte de "oro digital" dentro de esa misma narrativa.

Un antecedente reciente: el mismo patrón se repitió en agosto

El mecanismo del short squeeze no fue exclusivo de septiembre. Ya a mediados de agosto, cuando bitcoin rompió la barrera de los US$65.000, se había producido la mayor cascada de liquidaciones en posiciones cortas desde noviembre de 2021: más de US$3.000 millones liquidados en 24 horas, de los cuales cerca del 92% correspondía a apuestas bajistas. En esa misma ventana, el volumen operado llegó a duplicarse frente al promedio de los siete días previos, un dato que los analistas usan como evidencia de que el movimiento no fue impulsado por compradores "de largo plazo" acumulando de forma gradual, sino por una dinámica más técnica y de corto plazo.

Vale la aclaración que suelen hacer los propios analistas del sector sobre este tipo de mecanismos: el apalancamiento que acelera las subidas funciona exactamente igual en sentido contrario, amplificando también las caídas cuando el movimiento del mercado se revierte. Esa es, en definitiva, la principal advertencia que atraviesa a todos los informes consultados: un rally construido en gran parte sobre liquidaciones de posiciones cortas tiende a ser, por su propia naturaleza, más volátil y menos previsible que uno sostenido por flujos de compra genuinos y constantes.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto subió bitcoin desde julio de 2026? Bitcoin subió 37% desde el 31 de julio de 2026, cuando cerró en US$62.899, hasta operar por encima de los US$86.500 en las últimas horas.

¿Qué es un short squeeze y por qué influyó en la suba de bitcoin? Es un fenómeno en el que los inversores que apostaron a que el precio bajaría (posiciones "en corto") se ven obligados a comprar el activo para cerrar sus posiciones cuando el precio sube más de lo esperado, lo que genera una demanda adicional que acelera todavía más la suba.

¿Bitcoin volvió a su máximo histórico? No. Pese al rally del 37%, bitcoin todavía cotiza casi 49% por debajo de su máximo histórico de US$126.198, registrado en octubre de 2025.